Risk-alma ve Risk-almama
Risk alma ve riskten kaçınma temel analizin bir parçasıdır ve yatırımcıların duygularını yansıtır. Bunların anlamı nedir ve bunları yatırımlarımızda nasıl yorumlayabiliriz? Bunu bu derste inceleyeceğiz.
Risk-açık ve risk-kapalı, yatırımcıların ve tüccarların finansal piyasalarda risk aldıkları veya almadıkları piyasa duygularıdır. Haberlerde sıklıkla risk-açık veya risk-kapalı piyasa koşullarında olduğumuzu duyarız. Bunun ne anlama geldiğini anlamak, işlem yapmamıza ve işlem yapmak için doğru araçları seçmemize yardımcı olabilir.
Riskli
Piyasalar riskli bir ortamda olduğunda, piyasa katılımcıları ekonomi hakkında iyimser hissederler, bu yüzden daha riskli varlıklara yatırım yaparlar. Riskli varlıklar arasında hisse senetleri, yüksek getirili tahviller veya majörlerden AUD, NZD, CAD veya egzotiklerden NOK, ZAR, TRY gibi para birimleri bulunur. Emtialarda riskli araçlar petrol veya bakırdır.
Riskten uzak durma
Piyasa katılımcıları ekonomi hakkında karamsar olduklarında veya piyasada olumsuz etki yaratacak bir belirsizlik beklediklerinde, riskli varlıklardan sözde güvenli limanlara doğru kayarlar. Tipik riskten uzak varlıklar ABD Hazine tahvilleri veya Alman tahvilleridir. Forex yatırımcıları için bunlar, yatırımcılar carry işlemlerini sonlandırırken riskten uzak hissiyat sırasında sıklıkla yükselen Japon yeni ve İsviçre frangıdır. Carry ticareti, düşük faiz oranında güvenli liman varlığı ödünç almak ve ardından diğer piyasalarda yüksek getirili (daha riskli) bir varlık satın almak anlamına gelir.
Japon yeni ve İsviçre frangı neden güvenli liman para birimleri olarak kabul edilir? Çünkü bunlar, büyük miktarda yabancı para varlığına sahip olan ülkelerden gelir ve bu varlıkları satıp riski azaltabilirler. ABD doları da güvenli liman varlığı olarak kabul edilir. Özellikle riskten kaçınma duygusu sırasında yatırımcılar hisse senetlerinden ve diğer riskli pozisyonlarından ABD dolarına geri dönerler. Bir emtia piyasasında altın güvenli liman varlığı olarak kabul edilir.
İşte farklı ortamlarda seçmemiz gereken araç ve yönlerin özeti.
Riskli işlemler sırasında işlem yapma
Uzun vadeli – hisse senetleri, emtia para birimleri (AUD, NZD, CAD), egzotikler, petrol
Kısa vadeli – tahviller, ABD doları, yen, İsviçre frangı
Riskten uzak kalma sırasında işlem yapma
Uzun – ABD tahvilleri, Alman tahvilleri, ABD doları, yen, İsviçre frangı, altın
Kısa – hisse senetleri, emtialar, emtia dışı para birimleri
Risk alma ve riskten kaçınmayı tahmin etme
Risk iştahını tahmin etmek için en iyi grafiklerden biri VIX ve dolar endeksidir .
VIX'in S&P 500 ile negatif korelasyonu var, yani VIX yükselirse S&P500 düşüyor.
Bu, VIX yükseldiğinde piyasada riskten kaçınma duygusunu aradığımız ve bunun tersinin de geçerli olduğu anlamına gelir.
Dolar endeksi, ABD dolarının tüm önemli para birimlerine karşı performansını izlediği için bir diğer harika duygu göstergesidir. Dolar yükseldiğinde, riskten kaçınma duygusunu arıyoruz, dolar düştüğünde ise risk alma duygusunu arıyoruz. Bunun nedeni, tüm hisse senetlerinin ve diğer riskli araçların dolara geri çevrilmesidir.
